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MERCADOS
FINANCIEROS Todo apunta al alza Confidencial de Economía y Bolsa Se nos fue junio, un mes en el que como hechos más significativos hay que destacar el final de la guerra en los Balcanes, la subida en un cuarto de punto de los tipos norteamericanos (lo que supone un cambio de la tendencia de los últimos tres años), la ya endémica debilidad del euro frente al dólar y el mantenimiento de la reacción alcista de la Bolsa (aunque leve) iniciada el pasado mes de abril. Todo apunta a que a corto y medio plazo seguirá, y puede que con mayor decisión, la reacción alcista apoyada en bancos, eléctricas, y sobre todo, en constructoras: los sectores que mejor perfil bursátil presentan en estos momentos. A nivel sectorial, es de destacar las reacciones alcistas del sector bancario con Bankinter, Popular y Banesto en plan "vedettes", aún cuando en este último el alza se produce sin apenas volumen de negocio, lo cual nos crea muchas dudas acerca de la fiabilidad de la reacción alcista. BBV y Argentaria siguen oscilando en torno a sus cambios actuales y a la espera de noticias, en BSCH y Valencia se nota cierto agotamiento, mientras que a Pastor y Zaragozano se les ven buenas maneras. En el sector eléctrico, la tendencia es al alza siendo Iberdrola y, sobre todo, Unión Fenosa las más alcistas. En cambio, en Hidrocantabrico y Endesa falta volumen para consolidar el alza, y en cuanto a los otros títulos del sector, tanto en Aguas como en Gas Natural ya ha pasado lo peor y puede estar cerca el cambio de tendencia. En Comunicaciones, Telefónica sigue siendo alcista, mientras que en las concesionarias de autopistas persiste la tendencia bajista, de la que sólo se salva Europistas, en cuanto a Radiotrónica, la tendencia sigue siendo bajista, aunque la fusión con Amper, de tener lugar, puede deparar grandes alegrías y por último señalar que tanto en Azkar como en Abengoa parece haberse superado el mal momento (máxime en este último después del anuncio de su OPA sobre Berzelius). En el sector Constructor es donde las cosas marchan mejor: ACS, Ferrovial, Acciona, Dragados y FCC son claramente alcistas y se notan claros indicios de cambio de tendencia en OHL y, sobre todo, en Agroman, donde por fin entra dinero con decisión, mientras que a los títulos cementeros se les ve muy apagados. También se notan indicios de cambio en el sector metal-mecánico, donde tanto Amper como Tubacex y Zardoya parecen haber salido de su letargo, Acerinox y Azsa siguen siendo alcistas mientras Aceralia resiste bien. Por otro lado, Azkoyen, N. Correa y Montaña siguen siendo bajistas y en CAF falta volumen para consolidar el cambio. En Químicas, Repsol y Cepsa (este último tras la OPA de Totalfina sobre su accionista de referencia Elf) son las estrellas del sector, mientras que Aragonesas y Ercros son claramente bajistas, en Dogi ya ha pasado lo peor; en cuanto a papeleras, se nota agotamiento; en especial en Ence, donde todos estamos a la espera de resultados, en los títulos farmacéuticos, mientras Faes pierde la cota de los 12 euros, en Zeltia, estamos pendientes de noticias que, según hemos podido saber, se podrían producir a lo largo del próximo mes de Septiembre. Por último, en varios, persiste el buen momento; en cuanto a los títulos hoteleros, tanto Sol como NH son claramente alcistas, bien Alba. En seguros, se notan buenas maneras en Catalana, al tiempo que Mapfre parece despertar de su letargo. En distribuidoras, Pryca parece haber superado el bache mientras que Cortefiel, Domínguez y Continente siguen siendo bajistas. Por último, en Inmobiliarias, bien Metrovacesa, Filo y Urbis, indicios de cambio en Vallehermoso, agotamiento en Sotogrande y Bami y persiste el mal momento en Urbas.
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