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Inversiones en biotecnología
Un porcentaje de una cartera colocada en este campo puede dar una diversificación importante y potencialmente puede hacer crecer la misma siempre con un horizonte claramente establecido, paciencia y asumir la volatilidad que es parte de cualquier inversión tecnológica en estos días.

Juan Manuel Maza
Asesor de Inversiones.
E-mail: jmmaza@gateway.net
URL: http://www.jmmaza.com/

Estamos viviendo momentos de auténtica revolución tecnológica. Esta relativa joven industria está transformando el mundo económico, la forma de trabajar y la creación de riqueza es espectacular. El crecimiento de Internet está confirmando a los inversores la realidad de esta revolución que está transformando globalmente la economía.

Otra revolución está naciendo paralelamente en el mundo científico. La ciencia de la vida (life sciences) es la convergencia de la información tecnológica, la biología y la medicina. Computadoras de alta velocidad, avances en semiconductores y software están haciendo posible a los investigadores llegar a lo mas profundo de las células humanas y plantas. El mundo de los biólogos está llegando a la conclusión de que muy pronto las secuencias genéticas de organismos estarán disponibles en las bases de datos electrónicas.

El "Human Genome Project", una asociación internacional dedicada a la investigación de la secuencia del ADN humano, indica recientemente que de los 70.000 genes que componen una célula humana aproximadamente la mitad han sido codificados.

Existen cerca de 100 drogas biotecnológicas nuevas que están entrando en el mercado. Y 1.200 están en proceso de análisis clínico. El mayor conocimiento de los genes está haciendo crecer este campo a una velocidad inverosímil hace muy pocos años gracias al desarrollo tecnológico. Bristol-Myers Squibb indica que el 60% de sus nuevas drogas pertenecen a este campo genético. Pfizer otra gran compañía de este área está investigando sobre 500 nuevos objetivos en este campo.

Una de las consecuencias de esta revolución es la profunda transformación de la economía global con cambios en las empresas tradicionalmente farmacéuticas que invierten en tecnologías moleculares. Esto traerá en mi opinión fusiones, alianzas etc. en un futuro. De hecho desde 1996 25 grandes fusiones valoradas en 15 billones de dólares se han producido en este campo de "life sciences".

Inversores en biotecnología han sufrido en la última década una gran volatilidad. El entusiasmo de principios de los 90 trajo en muchos casos decepciones y muchas compañías fueron incapaces de conseguir sus objetivos. Como otros sectores no es infrecuente resultados negativos en inversiones a corto plazo. Toma a veces varios años remontar y triunfar en una nueva industria como la biotecnología. No obstante los avances tecnológicos y su velocidad me hacen ver este sector de una forma muy positiva. Veo esta industria en su fase inicial, como los semiconductores en el principio de la década de los 70.

Este sector es de mayor riesgo que otros. Para el inversor con un espíritu de mayor riesgo puede ser una alternativa importante. Un porcentaje de una cartera colocada en este campo puede dar una diversificación importante y potencialmente puede hacer crecer la misma siempre con un horizonte claramente establecido, paciencia y asumir la volatilidad que es parte de cualquier inversión tecnológica en estos días.

No existen muchos fondos de inversión que se dediquen a la biotecnología. No me extrañaría que muy pronto creciera su número. Muchos de los existentes ahora solo se pueden adquirir con gastos de compra muchos de ellos del 6% (gastos de subscripción).

Existen dos concretamente muy buenos que se pueden comprar sin comisión de subscripción que casualmente han dado los mejores resultados el año pasado. Sus gastos internos (expense ratio) son razonables al 1.50% aproximadamente. El primero es el Dresdner RCM Biotechnology con un resultado el ultimo año del 111%. Su manager Mr. Faraz Naqvi, por cierto doctor con un titulo de Harvard. que ve con enorme entusiasmo este campo biotecnológico. Dice: "estamos en el mismo momento del descubrimiento del chip en el mundo de la biotecnología, el futuro es inmenso".

Otro fondo es el Rydex INV Biotecnology con resultados del 96% el pasado año. Un tercero, de la familia Janus, que en estos días estoy analizando es el Janus Global Life Sciences, que tiene la peculiaridad de invertir no solo en compañías americanas sino globales, esto da un carácter internacional al fondo que siempre es positivo en mi opinión.

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