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MERCADOS
FINANCIEROS Brokers, instituciones financieras, asesores financieros Juan Manuel Maza La primera etapa del individuo que desea invertir en el mercado es la más importante. Es esencial una información profunda del significado del mercado, de conocimiento de productos, del comportamiento histórico de las diferentes clases de activos, del nivel de riesgo que es capaz de asumir, horizonte de las inversiones, etc. Un inversor prudente, y en este terreno toda prudencia es poca, debe analizar antes de saltar al mercado todos estos aspectos y saber donde se mete. La decisión de invertir es un compromiso de muchos años, de toda una vida, y puede traer al inversor una inmensa riqueza y sin ese preexamen de la empresa puede traer enormes problemas. Una de las ideas fundamentales es saber y conocer la naturaleza de la renta fija y de la variable. La renta fija tiene sus riesgos pero se pueden controlar mejor los rendimientos en el tiempo. Por ejemplo en estos momentos sé que puedo comprar un bono a tres años de vencimiento y con un rendimiento del 7.50%. Al cabo de tres años tendré el principal invertido y un 22.50% más de intereses. Si vendo antes del vencimiento puedo perder o ganar en la inversión. La renta variable es otro mundo, donde el auténtico crecimiento se produce en el tiempo, pueden haber años de perdida, otros de no crecimiento y otros de crecimiento dramático. A la larga siempre se ha ganado históricamente, pero estas inversiones tienen que tener un horizonte muy largo, de muchos años y en este tiempo puede pasar de todo, desde perder el 35.00% (como el Nasdaq en estos días) y ganar 85.00% (como el Nasdaq el año pasado). El dinero invertido en renta variable debe ser dinero que no necesito en muchos años. Si no es así no recomendaría una inversión en este sector. Después de este análisis inicial y cuando todas las ideas están perfectamente claras de lo que deseo hacer llega un segundo momento tan importante como el primero. ¿Cómo invertir? ¿A través de quién? ¿Invierto por mi cuenta basándome en mis opiniones o sigo la de los "expertos"? ¿Con quién abro mis cuentas? ¿Cómo puedo construir el portafolio de mis inversiones? Brokers, Instituciones financieras Pongo a estas dos formas de operar en el mismo nivel porque se parecen bastante. Uno de los aspectos mas complicados una vez estructurada mi intención como inversor es ser entendido y respetado por las instituciones. Teóricamente el broker o gestor de una institución debe conocer al cliente entender su nivel de riesgo, comprenderle perfectamente y buscar su interés por encima de los intereses propios e institucionales(obligación fiduciaria). La naturaleza humana es diferente y en realidad brokers e instituciones viven de comisiones y el interés propio predomina en las decisiones. En mi experiencia he vivido esta realidad, las compañías deciden vender productos, los brokers deben vender con rapidez aquellos productos que les dan mas comisiones y la realidad de estas relaciones es que el cliente a veces y muchas veces es el instrumento de las ganancias de instituciones, es la victima de una relación no adecuada. Para sintetizar, no pienso que esta sea la relación idónea para el inversor excepto en el caso de que este tenga una idea clara de lo que desea hacer e instruya a su broker las compras y ventas adecuadas. El entregarse en manos de brokers en la decisión de inversión es un peligro que hay que evitar en mi opinión. El seguir los consejos de los bancos e instituciones de compra de productos es algo asimismo que tiene un riesgo añadido que es importante evitar. No indico que los brokers tengan malas intenciones, sólo que las presiones del mundo institucional es muy fuerte. El inversor debe protegerse asimismo de esta realidad con una independencia necesaria. Asesores de inversión Hay dos clases de asesores de inversión que como los bancos e instituciones deben cobrar un sueldo en su gestión profesional. Unos los que son compensados por comisiones en los productos que venden, esto crea unos conflictos de intereses similares al grupo anterior. Otros, de los que brevemente hablaré, cobran un porcentaje por la gestión de patrimonio. (Promedio en el mercado 1.50-2.00%). Estos en principio están liberados de presiones externas y su deseo es solo hacer crecer las carteras y buscar lo mejor para el cliente. Esta forma de asesoramiento es mi juicio la idónea para el nuevo inversor. El asesor de inversiones no es un profesional que compra y vende. El asesor es lo más cercano a un doctor en el terreno económico y personal. En inglés el término es equivalente a planificador financiero. El asesor debe conocer la psicología del inversor, conocer su situación familiar y profesional, con qué seguros de vida cuenta, su estructura económica global, bienes, aspectos fiscales, herencias y su impacto en los impuestos. En otras palabras debe tener un cuadro financiero completo antes de entrar en el aspecto practico de la construcción de una inversión. Mi recomendación general al nuevo inversor y al que lleva mucho tiempo haciéndolo es que analice su situación periódicamente: ¿Mi vida financiera está en aquella situación que me planteé? ¿Dónde quiero estar? ¿Informo a mi asesor financiero de mis cambios personales que pueden hacer cambiar las estrategias? Además de que las inversiones vayan bien, ¿los otros aspectos de mi vida financiera están cubiertos y atendidos de acuerdo a mis intenciones? De igual manera que la persona tiene un médico que atiende mi salud corporal, debemos tener un asesor que revise nuestra salud financiera que también proporcionará larga vida, felicidad y prosperidad.
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