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MERCADOS
FINANCIEROS El mercado y las inversiones en USA Juan Manuel Maza Recientemente el índice del Dow Jones llegó a 11,000.00 puntos. Mil puntos por encima de los 10,000.00 obtenidos el 29 de marzo de este ano. Este índice junto al S&P 500 y el NASDAQ continúan batiendo récords con subidas en el primer trimestre entre el 5 y 12 %. A pesar de esto el promedio del precio de las acciones de mercado total ha bajado desde el principio de este año. Mientras las noticias nos cuentan el progreso tan dramático de estos índices la mayoría de los portafolios de los inversores no han subido en esta misma forma. Esto nos hace preguntar: ¿Cómo está realmente el mercado? Estos índices populares están siendo impulsados por un grupo selecto de grandes compañías de crecimiento y acciones de compañías de Internet. El impacto de estas compañías en los índices es grande por su peso especifico dentro de éstos. El resultado final es que estos índices indican grandes ganancias a pesar de que la mayoría de las acciones están teniendo resultados débiles. El resultado del índice S&P 500 de las quinientas compañías mejor capitalizadas en Estados Unidos, en el primer trimestre, ha sido aproximadamente del 5.00%. Lo siguiente revela un nivel diferente en este rendimiento:
La consecuencia de estos datos es que los récords establecidos por los índices han sido creados por un numero muy limitado de acciones y como continuación de lo que ha pasado en el año 1998. Un estudio reciente de Salomon Smith Barney indica que en los últimos 12 meses el índice S&P 500 subió el 20.00% pero más del 75.00% del universo de acciones ganaron menos del 3.50%. Acciones de compañías grandes han sido las que han dominado el mercado recientemente haciendo subir los índices. Este dominio no es extraño. Al principio de la década de los noventa las compañías pequeñas y tecnología médica fueron los líderes de las subidas. En la mitad de esta misma década grandes compañías, fondos internacionales y mercados emergentes fueron los líderes. Ultimamente las grandes compañías has sido los líderes. En cada situación el resto de los sectores no favorecidos fueron abandonados para luego renacer. La historia nos demuestra que los diferentes tipos de inversión suben y bajan cíclicamente en el tiempo. Mientras los grandes resultados de la grandes compañías nos puede hacer concentrar nuestras inversiones en estos productos mantener carteras diversificadas continua siendo la estrategia más prudente para obtener nuestros objetivos. A largo plazo el posicionar las inversiones en diferentes clases de productos es la técnica que nos va a proteger mejor ante un futuro siempre incierto. He querido con estas líneas dar respuesta a la posible preocupación de invertir en esta bolsa en un momento altísimo. Existen sectores deprimidos que subirán, existen oportunidades internacionales de gran valor futuro. En breves palabras es un buen momento de invertir. El mayor riesgo de un inversor es el no participar en el mercado. Una vez en él, soportando los riesgos, la volatilidad, etc., la historia nos demuestra la necesidad de estar invertido para aprovechar las oportunidades de crecimiento.
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