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MERCADOS
FINANCIEROS Fondos de inversión USA en
1999 Juan Manuel Maza En los ocho primeros meses del año la cantidad invertida en fondos de inversión en Estados Unidos ha bajado en un 15% si lo comparamos con el mismo periodo de 1998. Hasta Agosto de 1999 los inversores de este país han colocado 112 billones de dólares en fondos de inversión. En el mismo periodo el año pasado la cantidad fue de 132.3 billones de dólares. El primer pensamiento que viene a la mente ante estos datos es que quizás los inversores han perdido un poco de confianza en el mercado. La respuesta no es tan sencilla como parece. John Collins, de la compañía Investment Company Institute en Washington DC comenta recientemente que efectivamente la inversión en fondos de los inversores americanos indica el sentimiento hacia el mercado de los mismos y también es un hecho el que cuando grandes cantidades entran en el mercado este hecho hace subir la bolsa. No obstante esta correlación entre cantidades invertidas y la dirección de la bolsa es un indicador débil indica Collins. Sólo el 20% del valor del mercado en Estados Unidos esta en fondos de inversión. El resto está en mano de instituciones como casas de pension, money managers privados, pensiones del gobierno, casas de seguros. La información de cuanto se invierte en fondos es valiosa fundamentalmente para las compañías de fondos que así se comparan con otras. Otro aspecto es la bajada de 1.000 puntos del Dow Jones en el tercer trimestre del año y acentuada en esta semana de Octubre que esta acabando. Los datos de los fondos del periodo Julio a Septiembre presentan caídas en valor del 5.37%. Estamos en un momento difícil para el inversor posicionado en la bolsa. Los tipos de interés siguen subiendo, la amenaza de una subida de interés por la Reserva Federal es un hecho continuo en los inversores unido a la preocupación del Y2K. Mi opinión es que el inversor está sufriendo la inseguridad de este mercado, las inversiones en fondos seguirán débiles el resto del año, y una vez definida la política de tipos de interés y entremos en un nuevo año el mercado estará preparado para un nuevo impulso. Lo que indico a muchos de mis clientes es tiempo de espera y también de compra de aquellos productos financieros que están en niveles atractivos de precio. 28 de Octubre 1999
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